优配股 永赢港股通优质成长一年混合: 永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告

          永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金      基金管理人：永 赢 基 金管理有限公司      基金托管人：中国银行股份有限公司      报告送出日期：2025 年 07 月 17 日                             永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                               §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 15 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                           §2 基金产品概况 基金简称                          永赢港股通优质成长一年混合 基金主代码                         011315 基金运作方式                        契约型开放式 基金合同生效日                       2021 年 05 月 14 日 报告期末基金份额总额                    310,474,420.49 份                               本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较 投资目标                               基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳定增值。                               本基金主要投资策略包含大类资产配置策略、股票投资策略、                               固定收益投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产                               支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。 投资策略                               本基金对公司的成长能力进行评价，分析和预测公司持续成长                               的能力，自下而上地精选 A 股和港股市场中具有持续成长潜力                               且估值合理的优质上市公司进行投资。                               恒生指数收益率（经汇率调整后）*65%+沪深 300 指数收益率 业绩比较基准                               *15%+中债-综合指数（全价）收益率*20%                               本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征                        型基金和货币市场基金。                               本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环                          永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                           境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金管理人                     永 赢 基 金管理有限公司 基金托管人                     中国银行股份有限公司               §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                   单位：人民币元 主要财务指标                                 报告期（2025 年 04 月 01 日-2025 年 06 月 30 日） 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 字。                                                      业绩比较基              净值增长率       净值增长率         业绩比较基      阶段                                              准收益率标     ①-③        ②-④               ①          标准差②          准收益率③                                                       准差④   过去三个月          6.12%     2.30%             2.54%     1.49%    3.58%      0.81%   过去六个月          8.51%     2.14%            11.90%     1.34%   -3.39%      0.80%      过去一年      13.41%      1.81%            25.86%     1.21%   -12.45%     0.60%      过去三年      -2.35%      1.40%            12.42%     1.13%   -14.77%     0.27% 自基金合同生效起               -22.36%      1.47%            -2.41%     1.15%   -19.95%     0.32%      至今 比较                       永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。                       §4 管理人报告                        任本基金的基金经理期限        证券从      姓名       职务                                     说明                        任职日期        离任日期   业年限                                                  晏青先生，上海交通大                                                  学经济学硕士，19 年证                                                  券相关从业经验。曾任                                                  交银施罗德基金管理有                                                  限公司研究员、基金经 晏青        基金经理兼投资经理                  -    19 年   理，上海弘尚资产管理                         月 14 日                                                  中心（有限合伙）投资                                                  经理、海外投资总监。                                                  现任永 赢 基 金管理有限                                                  公司权益投资部基金经                                                  理兼投资经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职， 则任职日期为基金合同生效日。                        永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 业协会关于从业人员的相关规定。  姓名          产品类型     产品数量（只）        资产净值(元)               任职时间 晏青      公募基金                     1    241,063,062.59   2019 年 10 月 16 日         私募资产管理计划                 4    135,139,988.83   2022 年 03 月 11 日         其他组合                     -                -    -         合计                       5    376,203,051.42   - 注：报告期内，晏青于 2025 年 5 月 19 日离任其原管理的 1 只公募基金。      在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、                                                《永 赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信 用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。      本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分 析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投 资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、 比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投 资组合。      本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进 行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差 异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。      报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易 的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。                           永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告   本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 益。A 股的国防军工、银行和通信涨幅领先，食品饮料、家用电器和钢铁表现落后。港股原材料、医疗保 健和金融业上涨迅猛，可选消费和恒生科技表现落后。上证指数、深证综指和创业板指分别上涨 3.26%、 数分别上涨 10.57%和 17.75%，日经指数下跌 13.67%。 慌，国际贸易的本质是基于各国间生产效率的比较优势，而贸易平衡则是由储蓄与投资结构决定的。单方 面以关税作为施压工具，既无法改变全球贸易格局，更可能严重损害美国自身经济的稳定与发展。但随后， 市场迅速从深跌中开始反弹，再次印证其领先的预见性，贸易争端升级带来的极高关税难以为继，5 月中 旬中美双方达成暂缓关税协议。虽然市场整体波动显著，但海外中国股票资产年初以来实现较好正收益。 推动这一表现的核心动力，是年初以来以 DeepSeek 为代表的一系列中国技术公司的崛起，显著提振了资 本市场对中国发展前景的信心。   从上市公司情况来看，5 月互联网公司公布一季度财报后，投资者开始持更冷静的态度。相关公司 AI 广告系统点击率有所提升，但并未显著转化成广告收入大幅增长，云收入低于市场对 AI 驱动业绩增长的 乐观预期。市场对中国科技公司能否兑现其在 AI 领域的投入、能否进一步转化为商业价值有所动摇，但 这些短期疑虑并不改变中国 AI 长期发展的潜力和方向。当前处于产业发展的早期，大量资金投入必不可 少，短期盈利不佳和收入增速放缓只是阶段性的，或为长期投资者提供从容布局的良机。   从应用角度看，AI 在中国的最大潜力并不仅在于降本增效，而在于大规模赋能各类应用场景。中国 企业历来擅长将技术快速落地为应用，这次的 AI 可能也不例外。AI Agent 时代的到来，将使 AI 从底层 工具向终端产品延伸，成为用户体验的核心组成部分。腾讯“元宝”                              、字节跳动的“豆包”                                       、阿里“钉钉”                                             、 快手“可灵”等超级应用，将率先在各自庞大的用户生态中落地 AI 能力，把数亿级用户转化为 AI Agent 的实验场景，推动 AI 应用从工具到生态的跨越。   宏观经济上，虽然 5 月中旬中美双方达成暂缓关税协议, 但关税摩擦仍是宏观经济最大的不确定性来                       永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 源。到 6 月份抢出口强度偏强，但具有透支效应，前瞻指标反映 8 至 9 月后有下行风险。房地产拖累最大 的阶段已过去，但大概率仍未触底，政策也是以“稳”为主基调。消费在各种补贴刺激下保持强劲，但财 产性收入反映消费能力不足，需警惕补贴政策的退坡。基建是上半年最不及预期的部分，在化债和强监管 周期下仍承压。财政货币政策方面，广义赤字率不低，GDP 保持韧性，难期待总量扩张，主要关注财政的 结构性特征。若出现经济超预期下行、财政收入不达预期等情况，可能是总量政策的触发因素。货币政策 报告中去除“降准降息”表述，当前流动性本身偏宽松，同时银行净息差压力大，预期出总量宽松政策较 难，但稳市场相关的结构性货币政策确定性较高。总体上经济下行风险尚未解除，韧性依赖于政策的持续 性。在全年经济目标实现难度不大的背景下，不应期待大的总量政策。在流动性宽松、市场活跃的情况下， 股票市场的机会或将继续来自于跟总量相关性弱的板块。      本基金将努力洞察时代脉搏，聚焦于成长性资产，精选具有核心竞争力和成长潜力的优质企业，力争 分享中国经济转型升级和科技革命带来的红利。在人工智能和新消费的引领下，中国经济转型成功的曙光 初现。本季度持续进行了组合的结构优化，不断调整科技领域和消费领域龙头公司的权重，努力为投资者 创造长期稳定的回报。      截至报告期末永赢港股通优质成长一年混合基金份额净值为 0.7764 元，本报告期内，基金份额净值 增长率为 6.12%，同期业绩比较基准收益率为 2.54%。      本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。                      §5 投资组合报告 序号            项目                 金额（元）             占基金总资产的比例（%）      其中：股票                        220,154,647.14             90.24      其中：债券                         11,048,481.37              4.53          资产支持证券                               -                   -                         永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告      其中：买断式回购的买入返售金融资产                           -                    - 注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 197,708,685.34 元，占期末净值比例 82.02%。 代码               行业类别             公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）  A   农、林、牧、渔业                                        -                 -  B   采矿业                                             -                 -  C   制造业                               22,445,961.80                9.31  D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                                -                 -  E   建筑业                                             -                 -  F   批发和零售业                                          -                 -  G   交通运输、仓储和邮政业                                     -                 -  H   住宿和餐饮业                                          -                 -  I   信息传输、软件和信息技术服务业                                 -                 -  J   金融业                                             -                 -  K   房地产业                                            -                 -  L   租赁和商务服务业                                        -                 -  M   科学研究和技术服务业                                      -                 -  N   水利、环境和公共设施管理业                                   -                 -  O   居民服务、修理和其他服务业                                   -                 -  P   教育                                              -                 -  Q   卫生和社会工作                                         -                 -  R   文化、体育和娱乐业                                       -                 -  S   综合                                              -                 -      合计                                22,445,961.80                9.31           行业类别          公允价值（人民币）                    占基金资产净值比例（%） 能源                                1,706,349.65                      0.71                          永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 原材料                                            -                        - 工业                                             -                        - 非日常生活消费品                            21,190,836.24                  8.79 日常消费品                               44,728,092.47                 18.55 医疗保健                                25,035,535.37                 10.39 金融                                             -                        - 信息技术                                47,730,610.34                 19.80 通讯业务                                57,317,261.27                 23.78 公用事业                                           -                        - 房地产                                            -                        - 合计                                 197,708,685.34                 82.02 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）                      。  序号    股票代码       股票名称       数量（股）          公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）  序号            债券品种           公允价值（元）                    占基金资产净值比例（%）       其中：政策性金融债                                     -                   -                              永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                                                        占基金资产净  序号     债券代码          债券名称         数量（张）          公允价值（元）                                                                        值比例（%）   本基金本报告期末未持有资产支持证券。   本基金本报告期末未持有贵金属。   本基金本报告期末未持有权证。   本基金本报告期内未投资股指期货。   本基金本报告期内未投资国债期货。 到公开谴责、处罚说明   本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到 公开谴责、处罚的情形。   基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。                       永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告  序号              名称                       金额（元）      本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。      本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。      由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。                   §6 开放式基金份额变动                                                        单位：份 报告期期初基金份额总额                                       327,538,032.73 报告期期间基金总申购份额                                         854,006.53 减：报告期期间基金总赎回份额                                     17,917,618.77 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                                     - 报告期期末基金份额总额                                       310,474,420.49               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况      本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基 金。      本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。                            永赢港股通优质成长一年持有期混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                       §8 影响投资者决策的其他重要信息    本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。    无。    地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道 210 号二十一世纪大厦 21、22、23、27 层    投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网 址:www.maxwealthfund.com    如有疑问，可以向本基金管理人永 赢 基 金管理有限公司咨询。    客户服务电话：400-805-8888 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